Futuro da Penn Entertainment: Venda ou N?o Venda?

Lea Hogg June 4, 2024

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Futuro da Penn Entertainment: Venda ou N?o Venda?

A Penn Entertainment experimentou um aumento em suas a??es na última sexta-feira, o que foi desencadeado por uma carta do Donerail Group, um investidor, ao conselho da Penn Entertainment. A carta instava o conselho a considerar a venda da empresa. No entanto, os analistas permanecem céticos quanto à probabilidade de tal transa??o.

A carta, escrita pelo Sócio-Gerente da Donerail, Will Wyatt, criticava a Penn por seus erros custosos no setor de apostas esportivas on-line e por supercompensar o CEO Jay Snowden. Wyatt sugeriu que a Penn poderia potencialmente dobrar seu valor de mercado atual em uma venda, gra?as aos seus ativos de jogos regionais. No entanto, o analista do JPMorgan, Joseph Greff, n?o está convencido de que a Penn se venderá em um futuro próximo.

Greff reconheceu as preocupa??es levantadas pela Donerail, especialmente devido às quedas prolongadas das a??es da Penn. No entanto, ele também destacou as “significativas perdas interativas” que levaram a um sentimento negativo dos investidores em rela??o ao empreendimento como um todo.

Apesar do ceticismo de Greff e de outros analistas, surgiram relatos na segunda-feira sugerindo um possível interesse na Penn. A CNBC relatou ter ouvido sobre o interesse na Penn, embora n?o tenha identificado fontes ou compradores específicos. Ele questionou se a Boyd Gaming ou outras empresas de jogos poderiam considerar adquirir a Penn, amplamente vista como uma empresa de valor profundo.

Céticos quanto à possível venda

A Boyd Gaming, assim como a Penn, é uma operadora de cassinos regionais, tornando-a uma compradora plausível. A Boyd também tem uma presen?a significativa em Las Vegas, algo que a Penn n?o possui. No entanto, há uma sobreposi??o considerável entre as duas operadoras no Centro-Oeste e no Sul, sugerindo que a Boyd n?o precisa se apressar para fechar um negócio com a Penn.

Além disso, a Boyd possui uma participa??o de 5% na FanDuel, o que implica que o negócio problemático da ESPN Bet da Penn n?o seria um ponto de venda em um possível acordo. A Boyd, sediada em Las Vegas, n?o indicou nenhum plano para aquisi??es em grande escala no curto prazo, o que provavelmente é uma das raz?es pelas quais as a??es da Penn caíram quase 1% hoje.

A carta da Donerail à Penn também abordou uma preocupa??o de longa data dos acionistas da Penn: os erros custosos e numerosos da empresa na indústria de apostas esportivas on-line. A Donerail argumentou que os empreendimentos da Penn em jogos on-line n?o est?o dando retorno e est?o ofuscando o impressionante portfólio de cassinos regionais da operadora. O analista da Jefferies, David Katz, parece concordar com a ideia de que os investidores da Penn est?o se cansando dos erros interativos da empresa.

Katz sugeriu que, independentemente do resultado do processo atual, uma reavalia??o do caminho atual de investimentos e retornos é necessária, que se deve gra?as ao cenário competitivo atual no digital e às incertezas em torno do investimento necessário para alcan?ar os objetivos de participa??o declarados. Ele concluiu seu relatório com um apelo por mudan?as, dado o limitado nível de tolerancia dos acionistas para os custos da expans?o interativa.